石油市场的反弹掩盖了M"sian债务的持续风险

四月对马来西亚经济来说是一个好月份,马来西亚是亚洲外债最为沉重的经济体之一,因为油价的反弹提振了外汇储备,其货币升值幅度最大三年。但好消息背后隐藏着挥之不去的危险。

能源出口商面临着评级机构惠誉即将降低其债务的风险,只提醒一下石油和商品价格的风险仍然低于历史标准和来自政治稳定的裂缝曾经支持其稳健的增长。

如果越来越多的担忧刺激了已经卸下马来西亚股票的外国投资者的外流,他们可能会破坏经济稳定并破坏其增长前景。&p>

“自2014年8月达到顶峰以来,外币债券持有人数量的下降与全球金融危机相当,当时每个人都在清理甲板,“rdquo;惠誉亚太主权评级主管AndrewColquhoun表示。

在2009年危机期间,他表示,马来西亚受到美国和中国刺激政策的纾困,但现在情况有所不同:&ndquo;<s’很难看出骑兵来自哪里。“

这种警惕与政府官员的对比鲜明对比;近期市场走势的缓解,他们表示最坏的情况可能已经结束。

“马来西亚经济经受住了这些充满挑战的时期,“央行行长ZetiAkhtarAziz于4月23日在一次会议上表示。

国家基金国会基金会执行董事AzmanMokhtar指出,政府成功从伊斯兰债券市场筹集了15亿美元资金。4月16日拍卖并宣布,“市场已经发言。”

马来西亚的石油美元收益占总出口额的13%,占政府收入的30%,正从40增长自1月中旬以来原油价格反弹百分比。

4月份前两周外汇储备增加5亿美元,为六个月以来的首次增长,并在几乎下降后暂缓自8月以来300亿美元。4月令吉兑美元汇率上涨4%以上,创下自2012年1月以来的最大单月涨幅。

外国曝光

一些经济学家警告说,未来油价会出现更多动荡自去年6月以来价格仍下跌超过40%。

“我们还没有看到油价下跌对贸易平衡的全面影响,“rdquo;瑞士信贷的经济学家迈克尔万说。瑞士银行预测,马来西亚的经常账户可能会在第二和第三季度出现逆差。

天然气价格-马来西亚大部分能源的来源出口收入-通常落后于石油三到六个月。

出口收入的下降使外国投资者对马来西亚的债务负担过重而受到影响,这是由该国过去的政治记录所吸引美国联邦储备委员会自2006年以来首次加息,预计最早可能会在下个月推出,这可能会刺激马来西亚和其他新兴市场的退出。

外国债务从2008年前不到50%飙升至马来西亚国内生产总值的70%左右。相比之下,泰国约为38%,印度尼西亚为33%,菲律宾为21%。

马来西亚的外债几乎与未来12个月的外汇储备一样多。

没有人预计会有一连串违约。即使经常账户出现赤字,多年的盈余意味着马来西亚需要时间停止成为净债权人,外国资产多于负债。

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